口罩、防護(hù)服等防護(hù)產(chǎn)品原料的龍頭企業(yè)——煙臺(tái)泰和新材料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“泰和新材”)今天(7月30日)發(fā)布2020年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.89億元，同比下降14.18%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.23億元，同比增長(zhǎng)31.20%。

　  泰和新材表示，受疫情影響，國(guó)內(nèi)紡織行業(yè)持續(xù)低迷，公司抓住口罩等醫(yī)用氨綸產(chǎn)品的機(jī)遇，提升產(chǎn)品質(zhì)量，降低了生產(chǎn)成本。此外，通過(guò)鞏固提升競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，煙臺(tái)基地大幅減虧，寧夏基地扭虧為盈；間位芳綸方面，采取措施提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低產(chǎn)品成本；對(duì)位芳綸方面，積極推進(jìn)新項(xiàng)目建設(shè)，并實(shí)現(xiàn)寧夏基地高性能對(duì)位芳綸項(xiàng)目的全線貫通，大大提高對(duì)位芳綸供應(yīng)能力。

　　公開資料顯示，泰和新材創(chuàng)建于1987年，專業(yè)從事氨綸、芳綸等高性能纖維的研發(fā)生產(chǎn)及銷售，2008年6月在深交所上市，目前有7個(gè)子公司和2個(gè)參股公司。公司擁有氨綸、間位芳綸、對(duì)位芳綸三大產(chǎn)品板塊為主導(dǎo)的十大產(chǎn)品體系，主導(dǎo)產(chǎn)品有紐士達(dá)®氨綸、泰美達(dá)®間位芳綸、泰普龍®對(duì)位芳綸及其上下游制品。

　　芳綸一直是國(guó)防軍工領(lǐng)域的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料，主要用于軍警作戰(zhàn)服、蜂窩結(jié)構(gòu)材料，防彈衣、防彈裝甲等，目前泰和新材已具備參與軍工科研生產(chǎn)許可的所有資質(zhì)。

　　泰和新材的總部在山東省煙臺(tái)市，擁有煙臺(tái)、寧夏兩個(gè)生產(chǎn)基地，主營(yíng)產(chǎn)品紐士達(dá)®氨綸產(chǎn)能達(dá)到75000噸/年，泰美達(dá)®間位芳綸產(chǎn)能7000噸/年，泰普龍®對(duì)位芳綸產(chǎn)能1500噸/年；其中氨綸產(chǎn)能居國(guó)內(nèi)第五位，間位芳綸居全球產(chǎn)能第二位，對(duì)位芳綸居全球產(chǎn)能第三位。泰和新材一方面積極擴(kuò)充現(xiàn)有產(chǎn)能，不斷提高主營(yíng)產(chǎn)品市占率，在建產(chǎn)能包括4.5萬(wàn)噸氨綸，8000噸間位芳綸和3000噸對(duì)位芳綸。

　　為向下游做產(chǎn)業(yè)鏈延伸，泰和新材擬收購(gòu)芳綸紙龍頭企業(yè)民士達(dá)紙業(yè)65%股份，加上原先持有的15%的股份，收購(gòu)?fù)瓿珊蠊�司將持有民士達(dá)96.9%的股份，民士達(dá)主要從事芳綸紙及延伸品的研發(fā)生產(chǎn)銷售，擁有芳綸紙產(chǎn)能2000噸/年，包括對(duì)位芳綸紙、間位芳綸紙、芳綸紙板、芳綸復(fù)合材料等系列芳綸制品，收購(gòu)?fù)瓿珊�，公司芳綸產(chǎn)業(yè)鏈向下游縱向延伸，盈利和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步提升。

　　泰和新材從上市以來(lái)營(yíng)收較為平穩(wěn)，盈利能力主要受到氨綸和芳綸周期波動(dòng)影響，近幾年氨綸行業(yè)頭部企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)較多，導(dǎo)致供大于求，行業(yè)景氣下行行業(yè)大多處于虧損狀態(tài)，而芳綸行業(yè)由于供需格局較好，一直處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，2018年芳綸價(jià)格大幅上漲，成為公司業(yè)績(jī)的主要來(lái)源。

　　       財(cái)報(bào)顯示，2019年，泰和新材共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.41億元，同比上升17.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.16億元，同比上升38.32%；受疫情影響，2020年一季度，泰和新材實(shí)現(xiàn)收入4.89億元，同比下降25.46%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.53億元，同比增長(zhǎng)28.43%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管泰和新材收入下降，但受毛利率提升的影響，泰和新材的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，而毛利率上升是由于泰和新材氨綸業(yè)務(wù)逐步減虧。全年來(lái)看，泰和新材的收入一定程度會(huì)受疫情影響，但在芳綸業(yè)務(wù)以及新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，成本降低的影響下，毛利率提升，泰和新材全年有望實(shí)現(xiàn)盈利。

　　國(guó)盛證券分析師王席鑫介紹，隨著國(guó)內(nèi)對(duì)位芳綸需求量的不斷提升，國(guó)內(nèi)企業(yè)開始紛紛上馬產(chǎn)能，包括江蘇瑞盛新材料的5000噸對(duì)位芳綸規(guī)劃，隨著新建產(chǎn)能的建設(shè)和投放，預(yù)計(jì)未來(lái)3-5年對(duì)位芳綸供應(yīng)緊張的局面將有所緩解，由于對(duì)位芳綸技術(shù)含量較高，工藝復(fù)雜，上述在建項(xiàng)目未來(lái)是否可以順利達(dá)產(chǎn)尚有待驗(yàn)證。

　　觀察來(lái)看，泰和新材擴(kuò)產(chǎn)的3000噸對(duì)位芳綸和間位芳綸一期4000噸項(xiàng)目分別于2020年一季度和四季度投產(chǎn)，泰和新材遠(yuǎn)期規(guī)劃對(duì)位芳綸和間位芳綸產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)至12000噸/年，泰和新材從2007年突破對(duì)位芳綸技術(shù)，到2011年成功商業(yè)化生產(chǎn)，迄今已在芳綸生產(chǎn)領(lǐng)域積累了十多年的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，目前公司是國(guó)內(nèi)芳綸行業(yè)最先實(shí)現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的企業(yè)，未來(lái)泰和新材有望率先受益于國(guó)內(nèi)芳綸行業(yè)的需求增長(zhǎng)，和對(duì)國(guó)外產(chǎn)品的進(jìn)口替代。同時(shí)由于芳綸是國(guó)家戰(zhàn)略性物資，芳綸行業(yè)的產(chǎn)業(yè)化有助于實(shí)現(xiàn)自主可控，國(guó)內(nèi)企業(yè)市場(chǎng)份額在未來(lái)有望大幅提升。

　　申萬(wàn)宏源研究員馬昕曄表示，目前全球?qū)ξ环季]消費(fèi)量約8萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量約1萬(wàn)噸，是軍民兩用材料，軍用領(lǐng)域主要是用在防彈衣、防彈頭盔、搜排爆服和軍警作訓(xùn)服等個(gè)體防護(hù)裝備，由于對(duì)位芳綸在國(guó)防軍工等領(lǐng)域具有重要應(yīng)用，而全球貿(mào)易環(huán)境不確定性增強(qiáng)，敏感性應(yīng)用領(lǐng)域易受海外牽制，使得對(duì)位芳綸國(guó)產(chǎn)化替代需求愈發(fā)迫切，目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)量寥寥，把握國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇，國(guó)防軍工應(yīng)用有望快速增長(zhǎng)。

　　泰和新材的間位芳綸產(chǎn)能全球第二大，目前間位芳綸全球消費(fèi)量約2.7萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)僅為5-6千噸，主要用于絕緣、阻燃防護(hù)、高溫過(guò)濾等領(lǐng)域。間位芳綸已開始應(yīng)用于軍用個(gè)體防護(hù)服，根據(jù)測(cè)算現(xiàn)役軍人戰(zhàn)訓(xùn)服需求量有望達(dá)到7200噸。再加上各行業(yè)阻燃、耐高溫等特種防護(hù)市場(chǎng)，未來(lái)增量可觀。預(yù)計(jì)泰和新材未來(lái)將通過(guò)煙臺(tái)、寧夏雙基地發(fā)展戰(zhàn)略，逐漸完成新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，發(fā)展差異化產(chǎn)品戰(zhàn)略，盈利有望底部回升。