２００４年受棉價(jià)上漲和出口退稅稅率下調(diào)的影響，國(guó)內(nèi)多數(shù)上市公司主業(yè)盈利將受到負(fù)面影響，目前投資紡織板塊為時(shí)尚早。
�。玻埃埃蹦辏冈聹罟墒幸�(jiàn)頂下跌，至２００３年１０月大盤(pán)累計(jì)下跌２９％（上證綜指），而同期紡織服裝板塊累計(jì)下跌４４％，跌幅超過(guò)大盤(pán)１５個(gè)百分點(diǎn)。這與紡織板塊屬于非“核心資產(chǎn)”，且整體業(yè)績(jī)下滑有關(guān)（２００３年中期凈利潤(rùn)同比下降了４．８７％），但大幅下跌也擠掉了“泡沫”。目前紡織板塊中績(jī)優(yōu)公司的平均市盈率僅１６倍多。
根據(jù)ＷＴＯ有關(guān)協(xié)議，２００５年美國(guó)、歐盟等發(fā)達(dá)國(guó)家將取消紡織品服裝配額，我國(guó)紡織品服裝的出口空間將擴(kuò)大５０％。但取消配額并不意味著所有企業(yè)的出口均大幅增長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈。配額對(duì)優(yōu)勢(shì)企業(yè)是束縛，對(duì)弱勢(shì)企業(yè)是保護(hù)，取消配額后一批優(yōu)勢(shì)企業(yè)將脫穎而出，市場(chǎng)空間的擴(kuò)大會(huì)拉動(dòng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)高速增長(zhǎng)。雖然發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易制裁會(huì)連續(xù)不斷，但貿(mào)易自由化是大勢(shì)所趨，占領(lǐng)市場(chǎng)最終要靠產(chǎn)品自身的競(jìng)爭(zhēng)力。
�。玻埃埃茨晗掳肽陸�(yīng)密切關(guān)注紡織板塊中的優(yōu)勢(shì)公司，如２００４年上半年業(yè)績(jī)下滑，板塊依然落后于大盤(pán)，等于“利空盡”，就為投資紡織服裝板塊提供了機(jī)會(huì)。因?yàn)樵S多公司已具備中長(zhǎng)期投資價(jià)值，加之２００５年配額取消的實(shí)質(zhì)性利好，相信２００４年下半年紡織服裝板塊有望跑贏大盤(pán)。
紡織板塊中一些子行業(yè)的龍頭上市公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，前景看好。如色織布行業(yè)的魯泰Ａ／Ｂ、黑牡丹，服裝行業(yè)的雅戈?duì)�、茉織華，毛紡行業(yè)的江蘇陽(yáng)光、凱諾科技，家用紡織業(yè)的維科精華，棉紡織行業(yè)的華芳紡織，印染行業(yè)的三房巷，長(zhǎng)毛絨行業(yè)的海欣股份，羊絨行業(yè)的鄂爾多斯，粘膠行業(yè)的新鄉(xiāng)化纖、維綸行業(yè)的山西三維等。
