浙江健盛集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“健盛集團(tuán)”）今天（1月26日）晚間發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損4.87億元到5.53億元。
對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因，健盛集團(tuán)解釋稱，報(bào)告期內(nèi)，浙江俏爾婷婷服飾有限公司（以下簡(jiǎn)稱“俏爾婷婷”）受疫情及客戶集中度過高的影響，外銷訂單減少且訂單價(jià)格下滑導(dǎo)致利潤(rùn)大幅減少；受疫情影響，客戶驗(yàn)廠受限，導(dǎo)致越南興安基地?zé)o縫服飾工廠一直處于試生產(chǎn)階段；報(bào)告期，人民幣兌美元匯率大幅升值約8%也影響了公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)；此外，也涉及到2020年6月關(guān)停杭州工廠棉襪生產(chǎn)線并進(jìn)行產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，產(chǎn)生的處置費(fèi)用等因素。
第一紡織網(wǎng)記者注意到，受疫情的持續(xù)影響，2020年上半年，健盛集團(tuán)停工時(shí)間延長(zhǎng)，且部分客戶推遲、取消訂單，收入同比下滑。總體來看公司收入增速主要受銷量影響，產(chǎn)品價(jià)格基本保持穩(wěn)定。財(cái)報(bào)也顯示，報(bào)告期內(nèi)，健盛集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.28億元，同比下降11.95%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5508萬元，同比下降61.72%，其中，棉襪業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入5.28億元，與去年同期持平，無縫業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入2.00億元，較去年同期下降33%。
對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，健盛集團(tuán)解釋稱，主要因?yàn)橐咔橛绊懀竞Ｍ饪蛻舻慕K端銷售影響較大，減少了對(duì)公司訂單的下達(dá)。
信達(dá)證券分析師汲肖飛坦言，2020年初，疫情拖累了健盛集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入表現(xiàn)，一方面，春節(jié)后國(guó)內(nèi)疫情較為嚴(yán)重，公司工廠復(fù)工時(shí)間有所推遲，生產(chǎn)受到影響；另一方面，二季度國(guó)外疫情加劇，部分國(guó)際品牌商推遲或取消訂單，健盛集團(tuán)以海外收入為主，導(dǎo)致二季度的營(yíng)業(yè)收入下滑幅度加大。分產(chǎn)品來看，2020年上半年，健盛集團(tuán)的棉襪產(chǎn)品拓展部分低價(jià)訂單，收入同比基本持平，無縫服飾產(chǎn)品定位較為高端、且客戶集中度高，2020年上半年?duì)I業(yè)收入同比下滑33%。
利潤(rùn)方面，由于銷售收入下降、部分成本費(fèi)用較為剛性，且健盛集團(tuán)拓展部分低價(jià)訂單，2020年上半年公司毛利率同比下降至21.15%，其中二季度毛利率同比下降至17.73%。毛利率下降疊加費(fèi)用率同比增加影響，2020年上半年，健盛集團(tuán)凈利潤(rùn)同比下降61.72%，其中，二季度同比下滑99.58%，利潤(rùn)水平處于低點(diǎn)。
汲肖飛介紹，近年來棉襪行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模基本保持穩(wěn)定，無縫服裝市場(chǎng)借助運(yùn)動(dòng)需求“東風(fēng)”實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，雖然2020年受疫情影響棉襪、無縫服裝市場(chǎng)同比增速預(yù)計(jì)下降，但從長(zhǎng)期來看上述賽道仍較為分散，龍頭市場(chǎng)份額具有提升空間。健盛集團(tuán)作為目前行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，借助制造優(yōu)勢(shì)、海外產(chǎn)能、優(yōu)質(zhì)客戶結(jié)構(gòu)等優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，有望成長(zhǎng)為細(xì)分賽道的“申洲國(guó)際”。
觀察來看，健盛集團(tuán)管理層把握紡織產(chǎn)業(yè)變遷趨勢(shì)，2013年開始前瞻性布局越南產(chǎn)能，目前已建設(shè)海防、興安、清化等三大生產(chǎn)基地。公司越南基地以棉襪生產(chǎn)為主，2015-2018年，海防一、二、三工廠相繼投產(chǎn)，并在興安工廠配套染整產(chǎn)能。2019年公司在興安工廠投資無縫服飾產(chǎn)能，并建設(shè)清化棉襪工廠，完成土建、室內(nèi)配套、設(shè)備采購(gòu)、人員培訓(xùn)等，2020年初興安無縫服飾工廠及清化棉襪工廠正式投產(chǎn)。2019年底公司在越南海防基地共有棉襪織機(jī)2896臺(tái)，數(shù)量占比為50.48%，越南基地影響力持續(xù)提升。
健盛集團(tuán)較早投資越南工廠，目前已成為當(dāng)?shù)刈畲蟮拿抟m制造商，形成先發(fā)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。公司建立了染色、橡筋線、氨綸包覆紗等原輔料生產(chǎn)工廠，配套刺繡、點(diǎn)塑、輔飾等輔助工序，形成產(chǎn)業(yè)鏈一體化運(yùn)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，確保產(chǎn)品品質(zhì)、交期并提升盈利能力。
汲肖飛認(rèn)為，從長(zhǎng)期來看，公司越南產(chǎn)能仍有提升空間，享受當(dāng)?shù)丶徔椥袠I(yè)發(fā)展紅利。紡織行業(yè)較為依賴低成本勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)，從人口年齡結(jié)構(gòu)及收入水平來看，2019年越南分別相當(dāng)于中國(guó)2004年、2008年的水平�？紤]到中國(guó)紡織行業(yè)收入在2012年前基本能保持10%以上較快增長(zhǎng)，我們認(rèn)為越南紡織行業(yè)仍有6-8年的快速成長(zhǎng)期。綜合來看，越南處于人口紅利期，且紡織品對(duì)歐洲、日本出口享受零關(guān)稅政策，承接中美貿(mào)易摩擦后轉(zhuǎn)移的訂單，紡織行業(yè)成長(zhǎng)前景較好。公司已發(fā)展成為越南第一大襪子生產(chǎn)企業(yè)，具有豐富的海外投資、生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，未來有望持續(xù)擴(kuò)張?jiān)侥袭a(chǎn)能，且下游品牌商偏好在越南下單、產(chǎn)銷率較高，確保長(zhǎng)期穩(wěn)定成長(zhǎng)。
第一紡織網(wǎng)記者此前據(jù)公告獲悉，健盛集團(tuán)發(fā)布的2020-22年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃顯示，公司未來將建設(shè)越南清化棉襪生產(chǎn)基地和越南興安無縫內(nèi)衣生產(chǎn)基地，分別新增襪機(jī)2000臺(tái)和無縫織機(jī)330臺(tái)，新增棉襪產(chǎn)能1.4億雙，無縫內(nèi)衣產(chǎn)能2600萬件。公司海外產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，未來越南生產(chǎn)占比將逐漸超越國(guó)內(nèi)，公司將進(jìn)一步利用海外優(yōu)勢(shì)，提高棉襪業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力及整體盈利能力。
業(yè)內(nèi)人士表示，從環(huán)保政策來看，近年來越南政府越發(fā)重視環(huán)境保護(hù)，整體對(duì)新建企業(yè)批準(zhǔn)的排污權(quán)較此前有所低，并提高了外商的投資門檻。紡織制造行業(yè)排污量較高，排污權(quán)在很大程度上限制了企業(yè)的產(chǎn)能，而健盛集團(tuán)在越南有約5000噸/天的排污權(quán)，與其他后進(jìn)入公司相比，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能的余地更為充足。
公開資料顯示，健盛集團(tuán)成立于1994年，2015年在我國(guó)上海證券交易所上市，于2017年完成對(duì)無縫內(nèi)衣制造商俏爾婷婷的收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化擴(kuò)張。
作為全球化知名的產(chǎn)業(yè)鏈一體化的針織運(yùn)動(dòng)服飾制造商，健盛集團(tuán)的主要業(yè)務(wù)為棉襪、無縫內(nèi)衣生產(chǎn)制造，并從事氨綸包覆紗等輔料加工、原料及產(chǎn)品印染業(yè)務(wù)，在浙江江山和紹興，貴州三穗，越南海防、興安、清化等地設(shè)有生產(chǎn)基地。
截至2019年年底，健盛集團(tuán)的棉襪、無縫服飾產(chǎn)能約為3億雙、2200萬件，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入收入11.04億元、6.40億元，占比為62.02%、35.95%，隨著新產(chǎn)能投放及客戶拓展，無縫服飾收入保持較快增長(zhǎng)。
從產(chǎn)業(yè)鏈來看，公司上游為紗線（如棉紗、毛紗、尼龍、氨綸包覆紗等，以棉紗為主）和輔料制造商，下游主要為運(yùn)動(dòng)、休閑等國(guó)際知名品牌，生產(chǎn)模式以O(shè)DM、OEM為主。
健盛集團(tuán)客戶集中度較高，下游客戶包括迪卡儂、彪馬、安德瑪、耐克等運(yùn)動(dòng)品牌及優(yōu)衣庫(kù)等休閑服裝品牌，2019年前五大客戶收入占比為63.94%。健盛集團(tuán)把握運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)快速發(fā)展機(jī)遇，積極拓展運(yùn)動(dòng)棉襪、無縫內(nèi)衣等相關(guān)產(chǎn)品，并持續(xù)培育運(yùn)動(dòng)品牌客戶，2019年針織運(yùn)動(dòng)棉襪、無縫運(yùn)動(dòng)服飾分別實(shí)現(xiàn)收入8.31億元、4.52億元，分別同比增長(zhǎng)10.41%、27.08%，相比之下，針織休閑服飾、無縫休閑服飾收入為2.73億元、1.88億元，分別同比增長(zhǎng)3.77%、下降2.18%。
信達(dá)證券分析師汲肖飛此前表示，就營(yíng)業(yè)收入而言，2013-15年，健盛集團(tuán)的棉襪產(chǎn)能釋放、收入保持較快增長(zhǎng)，2016年大客戶迪卡儂部分訂單轉(zhuǎn)移至土耳其導(dǎo)致收入同比下滑。2017年8月公司完成收購(gòu)俏爾婷婷并表，且棉襪越南產(chǎn)能釋放、老客戶訂單回流、新拓展安德瑪?shù)瓤蛻�，收�?gòu)并表、越南產(chǎn)能釋放帶動(dòng)2017-18年整體收入同比顯著增長(zhǎng)。2019年公司受國(guó)內(nèi)產(chǎn)能搬遷、客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化等影響，收入增速放緩。
截至第一紡織網(wǎng)記者今天晚間發(fā)稿前，健盛集團(tuán)收?qǐng)?bào)7.51元/股，跌幅1.31%，市值31.27億元。
