周一發(fā)布中期業(yè)績后，百麗國際（1880.HK）周二舉行發(fā)布會，該集團首席執(zhí)行官盛百椒仍相對悲觀，繼上年財報會上“不轉型會死”、“轉型需要面對巨大風險”言論后，是次發(fā)布會上，他再拋出“備好柴火過冬”言論，并擔心自己退休前公司是否能及時完成轉型。
對于集團目前的轉型計劃，盛百椒稱，公司已經(jīng)從定價策略、線上業(yè)務及減少線下店鋪三方面著手，并指出，目前鞋類產(chǎn)品是整個百貨業(yè)下行趨勢中表現(xiàn)最差的類別。
對于以往產(chǎn)品定價都是先以高標價定價，再配合商場促銷進行折扣銷售的定價策略，盡管這有助于增加商場人流，但令產(chǎn)品價格浮動明顯，且讓消費者難有對產(chǎn)品價值有明確定位。目前針對定價策略的轉型，公司已經(jīng)在部分地區(qū)進行試點，進行三段式階梯定價，開季新品一定價、中段滯銷產(chǎn)品一打折定價、季末清貨一定價。盛百椒稱，盡管由于試點定價策略不能配合商場折扣活動令人流減少，而使得效果不如理想，但可有助于線上線下價格同步，計劃本質(zhì)正確，因此會繼續(xù)執(zhí)行。
線上業(yè)務方面轉型，集團自7、8月對公司電商團隊改革，要求電商圍繞核心業(yè)務，配合物流、銷售團隊，令產(chǎn)品價格、庫存更加能夠統(tǒng)一管理，產(chǎn)生協(xié)同效應，8、9月已經(jīng)看到改革效果。除此之外，傳統(tǒng)門店的擴張如今變得相對低效，加之部分門店之目的為消除存貨，而這一門店功能現(xiàn)時可通過線上渠道實現(xiàn)，因此，集團會繼續(xù)秉承關店策略，而加強網(wǎng)上清貨。盛百椒坦言，自2008年即視Taobao.com為威脅，但因自己不懂電腦，因此未及時展開線上業(yè)務，雖然后期建立電商團隊，但以自營為主，并未積極擁抱在中國被消費者認可的主流第三方平臺。而對于多年沒有想明白的O2O，盛百椒表示，今年開始想明白了，百麗也在今年開始O2O了，具體執(zhí)行包括用戶體驗、客戶管理體系、多渠道互動三方面。
笑言自己至今不會開電腦的盛百椒表示，上述未能即時轉型問題也許在自己，不知道退休前是否能夠完成集團轉型計劃。并稱行業(yè)最最嚴寒的冬天尚未來到，因此以積極的現(xiàn)金流準備，“在寒冬到來前準備多點的柴火”，因為即將到來的冬天“不知道有多冷”。
對于百麗的中期業(yè)績，多家大行亦第一時間做出反應。
摩根斯丹利表示，百麗遜預期的中期業(yè)績（盈利跌20%，大摩預期全年盈利跌5%）主要由于運營去杠桿效應，而主營鞋類業(yè)務仍低迷，唯運動、服飾業(yè)務強勁，支持銷售增1%，好過大摩全年銷售跌幅5%的預期。大摩給予百麗跑贏大市評級，目標價5.3港元，該行認為百麗派息、估值足以支撐股價。
摩根大通周二同樣針對百麗中報發(fā)布報告，小摩指，百麗中期利潤跌20%，較該行預期低12%，且毛利率遜預期，而銷售及行政開支高企，運動業(yè)務盡管表現(xiàn)強勁但仍遜預期，業(yè)績令人失望。因此，維持百麗中性評級，目標價則僅有4.2港元。
其他投行方面，以一直看空香港市場的瑞銀對百麗的目標價最低，僅3.50港元，其出售評級亦最為負面；與瑞銀、瑞信經(jīng)常持相反態(tài)度的麥格理給予百麗跑贏大市評級，目標價6.70港元亦在各大投行、券商中為最高；美銀美林維持百麗中性評級，目標價5.35港元；德銀對百里有正面的買入評級，目標價6.26港元；唱空香港的“兩瑞”之一的瑞信給予百麗4.00港元目標價和跑輸大市評級。
由于周二的最新報告和評級以負面為主，百麗國際（1880.HK）逆勢暴跌9.14%報收5.07港元。
中國最大鞋履零售商BelleInternationalHoldingsLimited（1880.HK）百麗國際控股有限公司周一港股收市后發(fā)布2017財年中期業(yè)績，盡管運動業(yè)務有雙位數(shù)增長，不過低迷的鞋類業(yè)務令集團整體未能擺脫低迷，而盈利同比亦大幅下滑。
截止2016年8月31日的2017財年上半財年，百麗集團凈利潤錄得人民幣17.326億元（下簡稱元），約合每股收益20.54港元，較上年同期21.581億元，約合每股收益25.59港元大跌19.7%，凈利率8.9%，同比大跌220個基點，主要因毛利更高的鞋類業(yè)務收入下滑造成。
期內(nèi)集團錄得匯兌收益6800萬元，而上年同期虧損6580萬元。
上半財年，百麗錄得人民幣195.260億元，較上年同期的193.596億元僅有0.9%的增幅。其中運動、服飾業(yè)務大漲14.9%至109.403億元，首次半年收入超過100億元，去年同期為95.239億元；不過鞋類業(yè)務收入則大跌12.7%至85.857億元。鞋類業(yè)務下滑主要由于同店銷售雙位數(shù)下跌及關店，而運動、服飾業(yè)務收入上漲則受益于同店銷售中個位數(shù)上漲和新店擴張策略。
百麗上半年仍對鞋類業(yè)務秉承關店策略，凈關閉378個銷售點，集團表示未來一兩年內(nèi)仍將繼續(xù)關店趨勢；運動、服飾業(yè)務上半年則凈增105個銷售點至7216間（同比增10.6%），而上年同期為6524間。
上半年期內(nèi)，百麗鞋類業(yè)務和運動、服飾業(yè)務毛利率分別錄得67.1%及43.5%，較上年同期68.3%和44.7%均大跌120個基點。鞋類業(yè)務毛利率下滑主要由于中高檔品牌和高檔休閑品牌業(yè)務毛利率下降明顯，而中檔時尚品牌毛利率基本仍能企穩(wěn)；運動、服飾業(yè)務毛利率的下滑，主要因為去年同期缺貨至毛利率超正常水平，通過一年多的持續(xù)備貨，存貨偏緊情況改善，零售折扣率正�；�。期內(nèi)鞋類和運動、服飾業(yè)務毛利潤分別錄得57.648億元和47.611億元，較上年同期分別上漲-14.2%和11.8%。期內(nèi)百麗集團營業(yè)利潤錄得22.782億元，較上年同期28.397億元下跌19.8%，營業(yè)利潤率大跌300個基點至11.7%。
截止2016年8月31日的2017財年上半財年，百麗集團銷售成本上漲7.4%至90.001億元，上年同期為83.834億元。銷售成本上漲主要由于運動、服飾業(yè)務銷售成本上漲11.8%刺激，而鞋類業(yè)務銷售成本有14.2%的降幅。
2017財年上半財年，百麗集團整體存貨周期為149.2天，去年同期為146.7天。其中鞋類業(yè)務存貨周期260.9天，去年同期為247.9天，存貨40.981億元則較上年同期44.734億元有8.4%的減幅；運動、服飾業(yè)務存貨周期98.2天，去年同期86.7天。
截止8月底，百麗集團凈運營資金157.418億元，較上一財年期末有6.7%的增幅，流動比例為4.3倍，而上年期末為3.6倍，財務穩(wěn)健，不過，期內(nèi)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流錄得17.7%的跌幅至33.653億元，上年同期為40.886億元。
另外，百麗集團擬因BaroqueJapan巴羅克日本有限公司將上市而堅持該日本公司股份，若BaroqueJapan巴羅克日本超額配股權獲得全部行使，百麗集團持有的股份將從31.96%減至18.6%。集團表示減持主要基于上市規(guī)則以維持公眾持股比例要求，不代表集團弱化與日本公司的合作關系，更無退出服裝業(yè)務的意愿。
截止8月底，百麗集團共有116810名員工，較上財年底119061名凈減少2251名，不過期內(nèi)員工成本33.748億元，與上年同期33.679億元基本持平，占收入的17.3%。
百麗集團擬派中期股息人民幣12.0分合共10.121億元，較上年同期16.0分合共13.495億元減少25.0%。以港元派發(fā)的股息以24日人民幣離岸匯率（人民幣1.00元=1.1327港元）計算，為13.59港仙，中期股息將于12月6日前派發(fā)。
周一收盤，百麗國際控股有限公司（1880.HK）股價報5.580港元，上升3.525%或0.190港元，該股今年迄今有超過4%的跌幅，過去一年跌幅則超過21%。
