一、價格行情
    
     經(jīng)過此前一周投機商們的大量買入，上周紐約期貨市場的價格開始在高價位鞏固。12月合約收市價最高66.59美分/磅，但因現(xiàn)貨市場銷勢不佳，阻止了棉花價格進一步上揚。截至9月12日，投機商的凈多頭頭寸率從22.8%上升到41%。上周，投機商們還在大量買進，有輿論認為凈多頭頭寸率可能會上升到50%左右。2003年12月期合約下跌56點，周五收于65.57 美分/磅，為本周最低價。當周均價65.85美分/磅，高于前周316點。
    
     從長期來看，市場是處在一個上升的趨勢中。短期來看，由于投機商的大量買入，市場價格非常堅挺。但如果紡織價格不能有所突破，目前的棉花價格水平就很難保持。
    
     現(xiàn)貨市場當周表現(xiàn)十分強勁， Cotlook A指數(shù)上漲了30點，收于66.20美分/磅。Cotlook A指數(shù)周均價65.79美分/磅，與前周相比，暴漲3.14美分/磅；Cotlook B指數(shù)周均價65.03美分/磅，較前周上漲3.36美分/磅。受紐約期貨價格帶動，上周美國國內(nèi)七大市場標準級現(xiàn)貨平均價格大幅上漲，平均報價59.32美分/磅，較前周上升4.04美分，較去年同期上漲21.99美分。另據(jù)美國農(nóng)業(yè)部9月18日發(fā)布的消息，陸地棉貸款補足補貼(LDP)為0。
    
     最近紐約期貨市場價格的上揚刺激了大多數(shù)棉農(nóng)將他們手里尚存的2002/03年度棉花出手，且因棉商報價非常有吸引力，2004/05年度棉花的銷售也有所增加。
    
     與此同時，中國的棉花市場依然保持牛市。CNCE的電子撮合市場價格持續(xù)上漲，周二的交易量創(chuàng)造了開市以來的最高值，日交易量超過了1萬噸。
    
     二、市場信息
    
     北半球各主產(chǎn)棉區(qū)開始大范圍收購。美棉裂蕾較晚。颶風對東部棉區(qū)影響不大。詳情點擊（9月12日-18日美棉市場一周綜述）。另外，美國農(nóng)業(yè)部9月18日宣布,為滿足國內(nèi)紡織工廠用棉，將實行陸地棉進口特別配額制，允許配額進口量達到12.859萬包，（約27998噸）。
    
     中亞地區(qū)軋花已經(jīng)于上周開始。目前天氣狀況不錯。塔吉克斯坦官方統(tǒng)計已經(jīng)采摘了64246噸的籽棉，較去年減少一半多。土庫曼斯坦現(xiàn)在已經(jīng)采摘了8.6噸的籽棉，預計總產(chǎn)量有望達到21萬噸左右。烏茲別克斯坦大部分棉花要等到9月底才能開始采摘。目前僅出口20萬噸棉花，且出口價格很高。9月18日，進行了棉花的首次拍賣招標，共提供了5000噸棉花，全部賣出。
    
     澳大利亞：盡管上周有一些降雨，但并沒有改善目前干旱的狀況。相反，干熱的風使得本已很糟的土壤墑情更加惡化。很多棉農(nóng)都認為他們將盡可能的推遲棉花的播種時間，甚至可能會推遲到11月份，以期待初夏的降雨。最終產(chǎn)量如何將很大程度上取決于未來幾周的降雨狀況。