一、價格行情

    上周（11月24日-28日）紐約期貨市場只有三個交易日。但在此三日中，合約價格卻經(jīng)歷了少有的巨幅波動。由于中國某些紡織品遭到美國設限，心理上的陰影不能在短時間內消除，許多工廠盡管原棉庫存水平極低，但迫于形勢，多持限產(chǎn)觀望的態(tài)度，因而中國棉花進口出現(xiàn)間歇。此外，國際市場棉價步入高位，來自其他市場的購棉需求也受到抑制，現(xiàn)貨交易無法如同10月中上旬一樣為期貨市場提供支撐，因此周一、周二紐約期貨全線跌停。出于對棉價連續(xù)下跌的恐慌，一些未在期貨市場上作套期保值的中小棉商為了調整自己手中的現(xiàn)貨頭寸，不得不降價促銷。經(jīng)過一輪調整，某些外棉報價已低于同品級國棉近2000元。在巨額差價的刺激下，一些較有實力的中國企業(yè)不失時機地大量進口，國際棉價又被托起。上周三（11月26日），3月合約一反跌勢并收于漲停。當日某些品種的現(xiàn)貨報價競較前一日調高6美分之多。上周3月合約周均價69.09美分/磅，較前周下跌6.86美分/磅。

    隨著期貨大幅震蕩，當周現(xiàn)貨價格出現(xiàn)了大幅下調。Cotlook A指數(shù)周均價73.55美分/磅，與前周相比，下跌4.13美分/磅；Cotlook B指數(shù)周均價71.23美分/磅，較前周跌4.01美分/磅。11月14日-11月20日美棉標準級現(xiàn)貨在七個主要市場平均報價62.99美分/磅，比前一周下跌6.46美分/磅。

    進口棉對中國主要港口報價也出現(xiàn)了一定下調。C/A SM 1-1/8?上周平均報價83.22美分/磅，折一般貿易完稅港口提貨價17515元/噸，較前一周平均報價下跌535元/噸。

    11月14日-20日美陸地棉出口成交7.89萬噸，其中中國進口2.83萬噸，仍居首位。

    二、市場信息

    11月26日，美國統(tǒng)計局公布10月份用棉量。2003年10月，美國工廠日平均用棉量為5478公斤，較9月份增加一個百分點。這是美國國內用棉量連續(xù)數(shù)月下降以來的首次回彈。

    美國棉花公司經(jīng)濟分析師格雷?瑞恩在第三屆中國國際棉紡（色）織大會上指出，中國將成為美棉的最大買家。在一般情況下，美棉占中國棉花進口總量的55%。中國今年的棉花進口量很可能達到83萬噸，其中包括45.5萬噸美棉。

    由于新棉大量上市，出口需求有所減少，而且紐約期貨價格連續(xù)下跌，印度國內棉價在本月出現(xiàn)下滑。這使得印度棉紗在價格上更具競爭優(yōu)勢，出口量大幅增加。中國因棉花產(chǎn)量下降，資源有限，也從印度購買了大量棉紗。受此影響，印度紗價猛漲，國內布廠原料成本隨之提高。為應對這種局面，印度政府正在采取措施控制棉紗過度出口。