上周國家棉花價(jià)格指數(shù)和電子撮合交易價(jià)格在經(jīng)歷盤整后首次同步回升，一周CncottonA指數(shù)上漲98元/噸，MA0403上漲218元/噸；國際棉價(jià)則仍保相對平穩(wěn)的態(tài)勢；下游產(chǎn)品棉紗近期也出現(xiàn)止跌趨穩(wěn)的回暖勢頭；籽棉收購價(jià)格近期也有所回升。種種跡象表明國內(nèi)棉價(jià)已經(jīng)顯露回升趨勢，因此，我個(gè)人認(rèn)為，棉花市場春節(jié)前啟動(dòng)的可能性較大。下面從三個(gè)方面說起：

    一、供求關(guān)系：本年度棉花產(chǎn)量應(yīng)比預(yù)測數(shù)量要低，新疆產(chǎn)量在150-160萬噸，按往年新疆產(chǎn)量占全國1/3計(jì)算，本年度國內(nèi)棉花產(chǎn)量應(yīng)在450-480萬噸，而內(nèi)地除山東、河北受災(zāi)情況較輕減產(chǎn)較小外，其它主產(chǎn)棉省江蘇、安徽、河南等受災(zāi)情況較為嚴(yán)重，減產(chǎn)幅度較大，在40%左右，因此，本年度實(shí)際產(chǎn)量應(yīng)在450萬噸以下。消費(fèi)方面，如果新年度維持上年度紡紗產(chǎn)量不變，用棉量約為630萬噸，再加上其他用棉40萬噸，2003年度總消費(fèi)為670萬噸(不含工業(yè)庫存)，平衡缺口220萬噸，缺口較大。平衡缺口促使部分紡織企業(yè)提前備貨。

    二、進(jìn)出口量：平衡缺口一部分靠增加化纖用量，大部分要靠進(jìn)口補(bǔ)足。03年棉花進(jìn)口配額增加50萬噸，算作03年度棉花進(jìn)口配額，再加上原計(jì)劃的894萬噸，本年度棉花進(jìn)口配額總量約為140萬噸，已簽進(jìn)口合約60萬噸左右，還有80萬噸的進(jìn)口配額未用，80萬噸的進(jìn)口將拉動(dòng)國際棉價(jià)上漲16美分之多，折合一般貿(mào)易價(jià)漲幅在3400元/噸左右，考慮目前國際棉價(jià)低于國內(nèi)棉1500元/噸左右的水平，本年度國際和國內(nèi)棉價(jià)達(dá)相同水平，則國內(nèi)棉價(jià)也應(yīng)有2000元/噸的上漲空間。
    
    三、紡織企業(yè)庫存：從目前紡織企業(yè)的調(diào)查情況來看，紡織企業(yè)平均庫存在40-50天，部分紡織企業(yè)的庫存不足一個(gè)月，考慮春節(jié)期間紡織企業(yè)的消費(fèi)，許多紡織企業(yè)應(yīng)在春節(jié)前進(jìn)行采購，以補(bǔ)充庫存，滿足正常生產(chǎn)需要。因此，春節(jié)前紡織企業(yè)采購，是節(jié)前棉花市場啟動(dòng)的主要?jiǎng)恿Α?BR>    
    四、下游產(chǎn)品情況：經(jīng)過這段時(shí)間棉花價(jià)格的調(diào)整，紡織企業(yè)對本年度棉花價(jià)格在高價(jià)位運(yùn)行狀況已基本接收，在下游產(chǎn)品價(jià)格跟隨棉價(jià)一起調(diào)整后，下游產(chǎn)品價(jià)格上揚(yáng)也是必然趨勢。
    
    五、籽棉收購：低谷時(shí)，三級籽棉收購價(jià)格在3.2元/斤以上，折皮棉銷售價(jià)格在16500以上，而高價(jià)位時(shí)，三級籽棉收購價(jià)格在3.7元/斤以上，折皮棉銷售價(jià)格在18000以上，考慮水分損失和資金利息等方面因素，標(biāo)準(zhǔn)級皮棉后期銷售價(jià)格應(yīng)達(dá)18000元/噸及以上，由于本年度供求缺口較大，企業(yè)虧本銷售的可能性不大。