基本面：
    
    一、要聞簡述： 美國農(nóng)業(yè)部（USDA）3月4日晚發(fā)布美棉出口周報(bào)，在2月20日至2月26日這一周，美棉銷售繼續(xù)減少，新增出口2003/04陸地棉3.36萬噸，較前一周出口量減少26％，并仍低于四周平均出口量65%以上。

    二、紐約期貨：紐約期貨連續(xù)第四天下跌，5月合約開收盤價(jià)68.97美分/磅，跌105點(diǎn)；7月合約收盤價(jià)70.34美分/磅，跌94點(diǎn)。成交量約11000手，減7000手。

    三、國內(nèi)現(xiàn)貨： 3月4日國內(nèi)1-5級棉價(jià)再度下跌。當(dāng)日國家棉花價(jià)格指數(shù)Cncotton A（328級均價(jià)）17713元，較前一日下跌42元；Cncotton B（527級均價(jià)）16342元，較前日下跌25元。當(dāng)日，新疆129級棉產(chǎn)地提貨價(jià)在18300元左右；

    四、國際現(xiàn)貨： Cotlook A指數(shù)73.20，跌35點(diǎn)，折口岸交貨價(jià)15462元/噸；B指數(shù)71.65，跌25點(diǎn)，折口岸交貨價(jià)15139元/噸。
    
    盤面分析：
   
    一、今日成交依然活躍，盡管一些交易商認(rèn)為經(jīng)過連續(xù)下跌后，風(fēng)險(xiǎn)已大量釋放，從而大膽接盤，但因拋壓沉重，MA系列收市均價(jià)下跌165元。

    二、MA系列總成交量24900噸，比上交易日增加7280噸。

    三、MA系列新增訂貨790噸，上交易日是減少1670噸。

    四、今日盤面特點(diǎn)：一是今日成交量繼續(xù)放大，反映了買賣雙方分歧較大，由于部分交易商出貨態(tài)度堅(jiān)決，不斷出現(xiàn)的大筆賣單抑制了價(jià)格的反彈。從盤面看，經(jīng)過連日的搏殺，雙方動(dòng)能已大大消耗，價(jià)格已進(jìn)入敏感區(qū)域，最后比的是心態(tài)。二是近月合約跌幅明顯小于遠(yuǎn)月，反映出現(xiàn)貨市場對撮合價(jià)格已形成一定支撐。三是各合約交易情況差異明顯，五、七月合約均出現(xiàn)千噸以上的新增訂貨，而其它合約訂貨量繼續(xù)減少；七月合約走勢因此明顯偏弱，均價(jià)僅高于六月66元，值得關(guān)注。
    
    后市預(yù)測：繼續(xù)震蕩，若紐約期貨不能企穩(wěn)，可能會(huì)慣性下挫。
    
    操作建議：觀望，等待形勢明朗。